本文改編自 比特幣3月底可望創歷史新高
作者： Mlixy from W3C DAO 2024-02-16 00:00
2024 年 1 月 10 日，SEC 首次批准比特幣現貨 ETF 上市。 BTC ETF 在短短時間裡已經為市場帶來了巨大的影響。
可以說，BTC ETF 成交量龐大，在上市的第一天就達到了 $ 4.6 Bn。與之相比，最大的加密貨幣交易所 Binance 當日現貨成交額僅為 $ 4.1 Bn。這可能是因為在傳統市場上，做市商的競爭更加激烈。而昨天，2024年2 月 14 日，比特幣現貨 ETF 總淨流入 3.39 億美元，已連續14個交易日實現淨流入。無論是巨大的交易量還是資金流入，這些可能都對BTC有正面作用。 BTC自2月以來，上漲幅度已超25%。
ETF有望助推新高
QCP Capital 發布報告稱，比特幣價格在兩年多後再次突破50,000 美元大關，這一價格上漲主要得益於比特幣現貨ETF 的巨額資金流入，日均購買量達到10,000 至13,000 BTC，相當於每天約有5 億至6.5 億美元的資金流入。
QCP Capital 預計，隨著全球流動性持續轉入現貨 ETF，這種資金流入趨勢將持續。除了現貨資金流入外，本週還出現了大量比特幣看漲期權的購買行為，僅本週就有近1000 萬美元用於購買4 月至12 月到期的60,000 美元至80,000 美元行權價的期權溢價。在這些資金流的推動下，QCP Capital 預測比特幣價格預計將在 3 月底前輕鬆突破歷史最高點。
巨量資金流入
根據SoSoValue提供的數據，2024年2 月 14 日，比特幣現貨 ETF 總淨流入 3.39 億美元，已連續14個交易日實現淨流入。昨日Grayscale ETF GBTC 單日淨流出 1.31 億美元，美國投資管理公司 Invesco（景順）旗下比特幣 ETF BTCO 單日淨流出 3,751 萬美元。而昨日單日淨流入最多的比特幣現貨 ETF 為貝萊德（BlackRock）ETF IBIT，單日淨流入為 2.24 億美元，目前 IBIT 歷史總淨流入已達 48.4 億美元。其次為富達（Fidelity）ETF FBTC，單日淨流入約 1.18 億美元，目前 FBTC 歷史總淨流入達 35.6 億美元。
目前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 367.7 億美元，ETF 淨資產比率（市值較比特幣總市值佔比）達 3.62%，歷史累計淨流入已達 42.3 億美元。
ETF吸收拋壓
此外，根據Grayscale的近期分析報告，比特幣供需平衡的基本變化可能會對加密貨幣的價格產生更大影響，尤其是即將到來的減半事件。
從歷史上看，減半事件之後通常會出現價格上漲的周期。然而，一個新因素（即 ETF）也將影響比特幣在今年 4 月的減半事件中的表現。該報告指出：“除了總體積極的鏈上基本面之外，比特幣的市場結構在減半後對價格有利。”
Grayscale報告指出，目前每個區塊新幣發行量（挖礦獎勵）為 6.25 枚比特幣，以 43,000 美元的價格計算，約為每年 140 億美元。換句話說，為了維持目前的價格，同期需要產生價值 140 億美元的買進壓力。 「減半後，這些需求將減少一半：每個區塊新幣發行量為3.125 枚比特幣，相當於每年減少到70 億美元，有效減輕了拋售壓力。」減半後每個區塊挖礦獎勵將減少至3.125 枚比特幣，為了應對成本壓力，礦工通常會賣出更多的比特幣庫存，增加供應並壓低價格。
Grayscale表示，華爾街最近推出的 9 個比特幣現貨 ETF 產品可能會「作為對礦工賣壓的對沖力量」。該報告表示：“比特幣 ETF 可能會大幅吸收拋售壓力，潛在地通過提供穩定的新需求來源來重塑比特幣的市場結構，對價格有利。”
寫在最後
未來幾年，類似貝萊德這種傳統巨頭，其投資組合中可能會投資更多比特幣。
貝萊德全球固定收益首席投資長兼全球配置主管Rick Rieder表示：「貝萊德的基金目前對比特幣的曝險非常小，但這種情況可能會隨著公眾態度的改變而改變。時間會證明比特幣是否會成為資產配置框架的重要組成部分。我認為，隨著時間的推移，人們會越來越適應它。”
這些傳統巨頭的入局，也將影響BTC的價格。